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Douglas kaufen
15.12.2008
Hamburger Sparkasse
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Christian Hamann, Analyst der Hamburger Sparkasse, stuft die Aktie von Douglas (ISIN DE0006099005 / WKN 609900) unverändert mit "kaufen" ein.
Douglas sei ein europaweit aktives Facheinzelhandelsunternehmen in den Kategorien Parfüm (Marktführer in Europa), Bücher (Marktführer im deutschsprachigen Raum), Schmuck (Marktführer in Deutschland), Bekleidung und Süßwaren. Die Wurzeln des Konzerns würden bis zur 1821 in Hamburg gegründeten Seifenfabrik J. S. Douglas Söhne zurückreichen. Zum Konzern würden unter anderem die Einzelhandelsketten Douglas (Parfüm), Thalia (Bücher), Christ (Schmuck), Hussel (Süßwaren), und Appelrath-Cüpper (Damenbekleidung) zählen. Das Herrenmodegeschäft (Pohland) sei 2007 verkauft worden.
Mit 1.120 Geschäften und einem Umsatzanteil von 59% (erste neun Monate 2007/2008) dominiere das Parfümerie-Segment. Die Umsatzerlöse des Konzerns hätten sich in den ersten neun Monaten 2007/08 regional folgendermaßen verteilt: Deutschland 65%, Ausland 35%. Die Eigenkapitalquote per 30.06.08 habe 40,0% (30.06.07: 35,9%) betragen.
Der Aktienkurs habe sich in den letzten Monaten aufgrund der Käufe der Großaktionäre sehr robust gezeigt. Ein schwächeres Konsumumfeld könnte den Konzern aber 2009 operativ stärker bremsen. Die schwerpunktmäßige Ausrichtung auf die eher defensiven Konsumsegmente Parfümerie und Bücher sowie die gute geografische Diversifikation dürfte dem Konzern in einem wirtschaftlichen Abschwung aber zugute kommen. Auf dem derzeitigen Kursniveau sei die Aktie immer noch moderat bewertet.
Die Analysten der Hamburger Sparkasse bestätigen ihre Kaufempfehlung für die Aktie von Douglas. (Analyse vom 15.12.2008) (15.12.2008/ac/a/d)
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